1.“一买就跌；我一卖它，它就涨！

2.“这只牛股，我当初买了之后，可惜没持有！”

3.“天天高抛低吸，几年下来还是亏钱”

以上情况是否是你投资的常态，具体核心原因是你不懂“估值”！

示例：

五年前你买了品牌好的上市公司的股票，持有至今平均至少赚了1-2倍！

十年前，你买了品牌好的上市公司的股票，持有至今平均至少赚了4-5倍！(包括购买中石油)

为什么要估值？

这是一架纸飞机：

如果我卖100元，你会买，因为你知道他的低估值是100元！

如果我卖105元，你也会买，因为我的工艺值5元，所以为我的产品工艺买单。

如果我卖300块，你不会买，因为你知道他的成本(估值低)。

如果我卖85元，你会抢着买，因为你知道他被严重低估了！

所以我们要学会珍惜！如果你不懂估值，就会出现这种情况：

先是你看着他从100元跌到80元，再到50元，再到30元。你不敢买，后暴涨，你后悔了。二是看着他从100元涨到300元，上去追，结果被割韭菜！

如何估值！

对于估值，我们不需要创造新的套路，只需要借鉴成功的经验。我们对标巴菲特的估值理念！

1.找一个市盈率尺度。

首先，我们需要设定一个安全无风险的尺度来衡量估值。这个基准70年前就有了，投资**们一直沿用到现在，就是10年期国债的无风险收益率(你可以用5年期银行收益率，也可以用国债收益率，差别很大)。中国无风险收益率3.03%-4%，对应市盈率25-30倍。所以在稳定盈利的投资中，高于这个收益率就意味着赚钱，低于这个收益率就意味着赔钱。

2.学会贴现现金流进行估值。

如果一个公司的利润是真实的(这个需要用财报来鉴定)，而且利润可以持续增长(比如年增长率10%)，那么今年的100明年就变成110元，后年就是122元。

贴现就是把后年的预计利润贴现到今年，后年的122元贴现到今年，就是100元。然后我们乘以一个无风险收益率对应的市盈率倍数，就是估值。

比如这家公司，市值1000亿，年化增长10%，今年盈利100亿，那么后面的盈利是对应市盈率122*25~122*30的122亿倍。

所以次年市值在：30.5亿-3660亿之间波动。如果你现在买下这家公司，三年后可以翻三倍！2013年遇到了这样的公司，也就是“贵州茅台”，所以高手们都是通过茅台发财的！

如何面对股价波动

有估值和年化平均利润增长率。这个时候，上市公司的股票并没有简单的飞上天。他确实有波动，但他的波动会围绕他的估值线。

比如上面这个公司，他的股票走势是这样的：

所以如果我们心里明白了这条估值线，那么即使他有波动，我们也要坚守初心！

具体的优质公司也是如此，比如以下三家公司(同仁堂2019年业绩下滑，股价同时下修):

持有低估的股票，一直下跌怎么办？

另外，如果我把所有的计算都做了，买了低估值的股票，但是股价就是不认父母，一直跌了十几年怎么办？那你就要发财了！我们举后一个例子(所有公司都一样)

公司利润一直在增加，股票一直在下跌，如果每年下跌5%。

持有低估的股票，多长时间才能见成效！

段永平和查理芒格也说过，一般三年就会修正估值。像国内投资股神林园他的说法是“基本上12个月就会修复估值”。通过上述几个蓝筹优质公司分析，基本上一年左右股价就能修复到盈利估值线左右！

所以投资我们要做一个投资长期主义！

波段*作是否可行。

股票波动是脱离不了公司的估值线的。对于做波段的股民，只是分析一日的走势情况，我认为这是很难成功。因为：短时间内股票的涨跌在0.01秒内能发生上亿次变量，他受到“委托价格、撤单价格、交易价格、实际价格、买入量、卖出量、买入价格、卖出价格、委托价格、撤单价格”等这些因素的影响，除非你能把这些数据都分析到，因为下一个0.01秒所有的数据又变了，有的累计，有的清零。

所以量化交易是专门做这个的，但是国际上长期年化收益率不足8%。

(我，我们一起学习价值投资，本人2021年收益43%，近四年年化58%，实盘在头条号展示，诚心邀请股友们一起讨论一起学习)